連日來，上市券商密集召開業(yè)績說明會(huì)及接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，回應(yīng)投資者關(guān)切。貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理，截至目前，已有近20家券商在5月召開2025年第一季度業(yè)績說明會(huì)，就主營業(yè)務(wù)情況及年內(nèi)戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行說明。
整體來看，機(jī)構(gòu)投資者普遍聚焦經(jīng)紀(jì)、投行、資管等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)動(dòng)向，而普通投資者則更關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)、分紅回購及市值管理等和股價(jià)息息相關(guān)的議題。同時(shí)，科技布局情況及并購重組進(jìn)展也備受矚目。
多券商強(qiáng)調(diào)加快向買方投顧轉(zhuǎn)型
財(cái)富管理業(yè)務(wù)是證券公司的基石。貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在多家券商5月披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，機(jī)構(gòu)投資者普遍聚焦傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)。而針對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的增長策略，加快向買方投顧轉(zhuǎn)型成為多家券商的共同選擇。
申萬宏源、廣發(fā)證券等多券商指出，加快向買方投服業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，打造公司財(cái)富管理品牌。
山西證券更是明確2025年將全力提升核心能力，推動(dòng)員工轉(zhuǎn)型“全員FC（投顧）”；西部證券也明確表示，開戶數(shù)量大漲背后離不開財(cái)富信用板塊緊抓市場(chǎng)機(jī)遇夯實(shí)客群基礎(chǔ)，加快買方投顧轉(zhuǎn)型步伐。
國元證券在回應(yīng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)迅猛增長的原因時(shí)表示，2025年，證券市場(chǎng)“投資+融資”雙功能定位明晰，長期資金不斷涌入，居民財(cái)富管理需求持續(xù)攀升，行業(yè)發(fā)展機(jī)遇向好，為財(cái)富業(yè)務(wù)增長帶來市場(chǎng)紅利。
此外，券商的投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)展也受到機(jī)構(gòu)的集中關(guān)注。其中，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，以DeepSeek為代表的AI大模型，為證券行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與重塑按下加速鍵。山西證券認(rèn)為，未來AI應(yīng)用的重點(diǎn)突破方向主要是兩方面，一是拓展更多智能場(chǎng)景，讓投資者享受到更高效和更高質(zhì)量的金融服務(wù)；二是算力擴(kuò)容，為更多智能場(chǎng)景提供堅(jiān)實(shí)的算力基礎(chǔ)。
分紅、回購和市值管理成焦點(diǎn)
“是否有回購股票/分紅的計(jì)劃?”“上市多年股價(jià)一直在低位徘徊，如何做好市值管理？”貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，這些問題是普通投資者集中提問的方向。隨著資本市場(chǎng)改革深化，提升投資者的獲得感日益成為市場(chǎng)關(guān)注核心。
多家上市券商坦言，股價(jià)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司經(jīng)營情況、市場(chǎng)資金供求、行業(yè)整體情況、股票市場(chǎng)走勢(shì)和投資者情緒等多方面因素影響，并提醒投資者理性看待股價(jià)波動(dòng)，合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。未來，公司將積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，密切關(guān)注市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值的評(píng)價(jià)，建立提升投資價(jià)值長效機(jī)制，全面提升各業(yè)務(wù)條線價(jià)值創(chuàng)造能力，綜合運(yùn)用各類工具提升對(duì)長期投資的吸引力，更好提升投資者回報(bào)水平。
在具體行動(dòng)上，多家券商圍繞如何落實(shí)市值管理進(jìn)行表態(tài)。長江證券指出，始終高度重視投資者投資回報(bào)，聚焦核心能力建設(shè)，不斷強(qiáng)化專業(yè)能力和管理水平，提升經(jīng)營業(yè)績和盈利水平，向市場(chǎng)傳遞公司盈利能力良好和經(jīng)營態(tài)勢(shì)穩(wěn)定的積極信號(hào)。同時(shí)，依法依規(guī)運(yùn)用各類方式提升公司投資價(jià)值和股東回報(bào)能力，一是采取穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅政策。二是持續(xù)全面提升信息披露質(zhì)量。三是強(qiáng)化投資者關(guān)系管理、建立多層次良性互動(dòng)機(jī)制等舉措。
山西證券指出，董事會(huì)已制定《市值管理制度》，為有序開展市值管理提供了制度保障。在具體抓手上，主要有四個(gè)方面：首先，激發(fā)內(nèi)生增長動(dòng)力，努力以穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績回報(bào)廣大投資者，同時(shí)把握行業(yè)機(jī)會(huì)，在適當(dāng)時(shí)機(jī)，積極尋求并購機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取外延式增長。第二，積極優(yōu)化分紅政策、增加現(xiàn)金分紅頻次、提升股東回報(bào)。第三，建立與投資者的多渠道良性互動(dòng)機(jī)制，積極傳遞公司價(jià)值，增強(qiáng)信息披露質(zhì)量和透明度。第四，適時(shí)采取股份回購、督促股東增持等多種措施，維護(hù)市值穩(wěn)定。
券商詳解行業(yè)未來發(fā)展路徑
在新一輪市場(chǎng)波動(dòng)中，如何看待行業(yè)未來的發(fā)展前景？
西部證券指出，當(dāng)前，新時(shí)代新階段建設(shè)要求和高質(zhì)量發(fā)展改革方向強(qiáng)調(diào)的金融要素，均成為影響證券公司提升行業(yè)地位、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、應(yīng)對(duì)國際化挑戰(zhàn)和增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾蜃?。未來，科學(xué)重構(gòu)法人治理體系、加深A(yù)I大模型等智能技術(shù)應(yīng)用、加快存量資源整合并購、提升風(fēng)控合規(guī)數(shù)字化管理能力以及更好滿足現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系有效金融需求等將成為證券公司實(shí)現(xiàn)自我突破、高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。
第一創(chuàng)業(yè)認(rèn)為，未來證券行業(yè)將實(shí)現(xiàn)全能型投行、特色化券商共存共生的局面。在行業(yè)并購重組加速下，馬太效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)加劇，證券公司需要結(jié)合自身資源稟賦和特色差異化發(fā)展。此外，國際化布局將成為行業(yè)重要探索實(shí)踐，證券行業(yè)需進(jìn)一步深化跨境業(yè)務(wù)協(xié)同，提升國際競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。
國元證券指出，近年來，差異化競(jìng)爭(zhēng)格局加速形成。未來，證券行業(yè)將把功能性放在首要位置，不斷提高專業(yè)服務(wù)水準(zhǔn)。具體來看，財(cái)富管理業(yè)務(wù)向買方投顧模式縱深推進(jìn)；自營業(yè)務(wù)健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系，探索非方向化投資策略；投行業(yè)務(wù)錨定功能性縱深推進(jìn)；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)深化主動(dòng)管理能力建設(shè)。同時(shí)，AI技術(shù)已經(jīng)成為證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌 編輯 陳莉 校對(duì) 穆祥桐
