6月13日早間，中東地區(qū)地緣沖突再次升級，引發(fā)市場對中東原油供應鏈中斷或不穩(wěn)定的擔憂，投資者紛紛搶購原油，國際油價應聲飆升。布倫

特原油主力期貨合約、WTI原油主力期貨合約雙雙暴漲，盤中漲幅一度超過13%，為3年多來各基準合約最大單日漲幅。

受國際原油價格跳漲影響，國內能源期貨開盤后集體大漲，國內原油期貨一度觸及漲停，后漲幅有所收窄，收盤大漲近8%，燃油期貨收盤漲超7%，低硫燃料油期貨收盤漲超5%。

地緣風險主導，多因素共振推升油價大漲

市場人士指出，地緣風險再度成為驅動原油行情的核心因素，市場情緒可能會在短期內支撐油價高位運行。此外，美國5月CPI數據低于預期引發(fā)美元走弱，疊加原油基本面偏強等多重因素，進一步推升市場漲勢。

中糧期貨研究院原油研究員陳心儀對新京報貝殼財經記者表示，本輪油價快速上漲的驅動主要來自地緣沖擊。近期全球供需處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，需求端暫時有旺季因素支撐，OPEC+剛剛確定增產額度，未來兩周沒有調整的窗口，油價正處于缺乏驅動、震蕩觀望的狀態(tài)，此時有了地緣事件的加成，不論后續(xù)發(fā)展如何，市場自然會先炒作地緣因素。

如果后續(xù)地緣事件出現轉機，布倫特原油價格在80美元/桶左右即達到高點，后市油價繼續(xù)回歸供需邏輯；如果后續(xù)矛盾升級，油價的中樞可能會出現5至10美元/桶的抬升，布倫特原油極值可能會達到85美元/桶以上；如果后續(xù)地緣事件的最壞情況發(fā)生，國際原油價格不排除出現幾十美元/桶的極端漲幅。

一德期貨分析師許鵬艷在接受新京報貝殼財經記者采訪時表示，中東地緣風險急劇攀升，國際油價快速上漲。油價上漲有兩方面因素的推動，一方面是對伊朗供應中斷的擔憂，另一方面是交易層面的因素。供應方面，伊朗目前的出口水平約為150萬桶/日。根據估值模型計算，短期150萬桶/日的中斷可能造成3至4美元/桶的溢價，顯然當前盤面價格對此存在嚴重高估的現象。

從交易層面上來看，油價快速上漲會誘發(fā)空單止損操作，期權上有許多虛值期權變實值，買方行權和賣方對沖的操作會助推油價的上行。展望后市，短期市場情緒快速釋放后，油價大概率以沖高回落收尾。

原油市場中長期走勢仍將回歸供需基本面邏輯

近期發(fā)生的地緣事件對短期油價的提振作用明顯，但從中長期供需關系來看，原油市場的供應過剩壓力并未消除，因此一旦地緣局勢緩和，油價中期存在再度回落的風險。

受美國關稅政策影響，全球經濟前景疲軟或將導致石油需求增長放緩。此外歐佩克+（OPEC+）增產和非歐佩克+國家產量增長或繼續(xù)壓低油價。OPEC+連續(xù)第三個月向全球市場增加供應，7月份將再增加41.1萬桶/日。盡管目前實際產量增幅并沒有達到宣稱的水平，但從OPEC+增產和補償減產計劃的節(jié)奏來看，遠期供應壓力更大。

不過當前全球原油消費旺季來臨，下游需求端的煉廠開工率在持續(xù)攀升，將在一定程度上提振原油需求，基本面為油價提供了一定支撐。

從技術面上看，國際原油價格經過本輪上漲后，布倫特原油和WTI原油期貨價格均已突破關鍵點位，顯現出明顯的上漲動能，油價技術面看漲信號強烈，暗示國際原油價格短期趨勢或已發(fā)生轉變。

其中，布倫特原油期貨價格已重新站穩(wěn)在關鍵的70美元/桶上方，該區(qū)域此前為強阻力位，成功突破后短期看漲信號確認。后續(xù)油價只要守住70美元/桶的支撐，技術上偏向繼續(xù)走高。上方需關注80至82.5美元/桶的區(qū)域，若價格接近該區(qū)間，需警惕短期回調風險。

WTI原油期貨價格同樣已經出現強勁突破，價格突破關鍵的72美元/桶，后續(xù)價格若維持在66美元/桶上方，技術走勢仍偏多，尤其是若地緣局勢持續(xù)緊張，油價可能進一步上行，進一步的阻力位于80美元/桶附近。

新京報貝殼財經記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 盧茜