10月15日，博瑞生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司（以下簡稱“博瑞醫(yī)藥”）發(fā)布公告宣布，決定終止向特定對象發(fā)行A股股票事項，并向上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）申請撤回相關(guān)文件。
募資補(bǔ)流和償還銀行貸款的背后，是博瑞醫(yī)藥面臨的業(yè)績下滑、研發(fā)投入激增、資金承壓等困境。
凈利潤連續(xù)三年半下滑
本次定增始于2024年5月，原計劃募資不超過5億元，發(fā)行對象為公司控股股東、實際控制人袁建棟，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額全部用于補(bǔ)充流動資金和償還銀行貸款。不過該定增事項一直進(jìn)展緩慢，直至本次終止。博瑞醫(yī)藥表示，終止本次定增不會對公司正常經(jīng)營與持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展造成重大影響，不會損害公司及股東、特別是中小股東的利益。
博瑞醫(yī)藥是一家創(chuàng)新型制藥企業(yè)，產(chǎn)品管線覆蓋代謝、腫瘤、呼吸、免疫抑制、抗病毒真菌等治療領(lǐng)域。自2022年以來，博瑞醫(yī)藥歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)3年半出現(xiàn)下滑。2022年-2024年歸母凈利潤分別為2.40億元、2.03億元、1.89億元，分別同比下滑1.77%、15.51%、6.57%。
2025年上半年，博瑞醫(yī)藥營利雙降，實現(xiàn)營業(yè)收入5.37億元，同比減少18.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1717.32萬元，同比減少83.85%。對于凈利潤大幅下滑，博瑞醫(yī)藥表示，主要系抗病毒類產(chǎn)品及抗真菌類原料藥品種收入較去年同期減少；其他類原料藥品種放量的同時產(chǎn)品成本、價格相應(yīng)波動致毛利額下降，以及在建工程轉(zhuǎn)固計提折舊增加。
盈利能力下降，博瑞醫(yī)藥的資金壓力變大，其貨幣資金呈現(xiàn)下降趨勢。2022年末、2023年末、2024年末，貨幣資金分別為11.8億元、9.69億元、7.65億元。截至2025年6月30日，貨幣資金7.40億元，總負(fù)債27.98億元，其中短期借款和長期借款分別為1.69億元、10.40億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)52%。2022年、2023年、2024年和2025年1-6月，公司計入財務(wù)費(fèi)用的利息支出分別為2371.04萬元、4442.42萬元、5243.50萬元和2902.69萬元，博瑞醫(yī)藥曾表示不斷增長的利息支出對公司盈利產(chǎn)生一定影響。
研發(fā)投入激增 資金吃緊
另外，隨著多肽類降糖藥BGM0504注射液等創(chuàng)新藥產(chǎn)品研發(fā)的推進(jìn)，博瑞醫(yī)藥研發(fā)投入也在不斷增長，2022年至2024年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2.07億元、2.49億元和2.97億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為20.35%、21.08%和23.19%。2025年上半年，博瑞醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)用激增，研發(fā)投入為3.44億元，同比增長144.07%，占營業(yè)收入的64.83%。
博瑞醫(yī)藥表示，2025年上半年，公司持續(xù)推進(jìn)BGM0504注射液等創(chuàng)新藥及吸入制劑的研發(fā)，創(chuàng)新藥及吸入制劑合計研發(fā)投入占公司研發(fā)投入的91.22%，同比增長319.72%；其中創(chuàng)新藥投入較去年同期增長604.93%，吸入制劑投入較去年同期減少17.13%。
博瑞醫(yī)藥核心產(chǎn)品BGM0504注射液是其自主研發(fā)的GLP-1（胰高血糖素樣肽1）和GIP（葡萄糖依賴性促胰島素多肽）受體雙重激動劑，預(yù)計資金投入總規(guī)模為3.57億元，截至2025年6月末，BGM0504注射液已投入約3.70億元，研發(fā)投入已經(jīng)超出預(yù)計規(guī)模，而目前該項目已進(jìn)展到臨床Ⅲ期，也就是說，后續(xù)還需要繼續(xù)投入資金。
事實上，上市至今，博瑞醫(yī)藥已經(jīng)完成三輪融資，即2019年上市首發(fā)融資、2021年底可轉(zhuǎn)債融資和2022年定向增發(fā)融資，融資金額分別是5.21億元、4.65億元和2.27億元。今年6月，博瑞醫(yī)藥還曾因募資管理使用違規(guī)，被江蘇證監(jiān)局出具警示函。
9月27日，博瑞醫(yī)藥還公布了赴港上市計劃，意在加快公司的國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)公司的境外融資能力，提高公司的資本實力和綜合競爭力。
10月16日，針對終止定增后原計劃覆蓋的資金缺口將通過哪些方式填補(bǔ)、核心產(chǎn)品BGM0504注射液還需多少資金投入、進(jìn)展是否符合預(yù)期、港股發(fā)行籌備進(jìn)展等問題，新京報記者向博瑞醫(yī)藥發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。
新京報記者 劉旭
校對 楊許麗
